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A股2022年行情拉開帷幕 券商機構對1月持樂觀態度

來源:中國證券報 2022-01-04 11:49中投網 A-A+

  A股2022年行情拉開帷幕,在經歷元旦前的持續震蕩后,券商機構對于1月行情持樂觀態度,建議投資者積極把握投資機會;市場風格有望轉向均衡,穩增長主線的性價比提升。對于后市布局方向,中國證券報記者梳理各機構觀點發現,消費及基建等成為多家券商共同看好的方向。此外,鑒于上市公司將陸續發布2021年年報業績預告,相關業績情況也值得投資者重視。

  多因素支撐“開門紅”

  A股2022年能否迎來“開門紅”?1月期間有哪些積極因素?

  東方證券策略分析師薛俊認為,2022年1月A股市場向上可期,有四個支撐行情的因素值得關注:一是M1增速和社融增速觸底回升跡象明顯,宏觀流動性環境偏暖;二是穩增長政策有望進一步發力;三是美聯儲加息未至;四是估值方面,2021年處于高估值分位的行業主要集中在電力設備新能源、白酒、汽車、社服等,其他大部分行業估值依然具備吸引力。

  受益于年初風險偏好回升和流動性改善,中信建投證券首席策略官陳果同樣認為1月A股市場有望回暖,整體表現應該強于去年12月,年初的投資機會應當把握。不過,陳果同時表示:“對于今年春季行情持續的時間和高度應該抱有合理預期。如果出現較大幅度上漲應該考慮適時兌現。”

  光大證券策略分析師張宇生認為,A股市場行情仍然值得期待,在宏觀政策整體定調之后,未來或能夠看到更多具體政策出臺,社融等經濟領先指標或將率先出現好轉。隨著政策效力的顯現以及流動性釋放,躁動行情的邏輯仍然成立。近期穩增長和消費板塊的突出表現即是躁動行情的體現,未來在寬基指數層面的體現也將逐漸清晰。

  風格有望趨于平衡

  除了對市場主要股指的關注外,結構性行情下市場風格在1月將呈現怎樣的變化也是投資者關注的重點。

  安信證券首席策略分析師林榮雄認為,往后相當一段時間穩增長趨勢明確,預判今年GDP增速相比去年下半年大概率會出現回升,“經濟底”可能發生在今年二季度,這決定了滬深300指數中期回擺概率大,市場風格會進一步趨于均衡。就產業賽道而言,高景氣、高估值賽道中期趨勢向好,但短期波動性會明顯增加。對投資者而言,建議在低估值板塊中尋找具備彈性的板塊。

  展望2022年全年市場風格變化,海通證券首席策略分析師荀玉根認為,在業績相對占優的情況下,2022年滬深300表現有望略優于中證500。在盈利端,預計全年滬深300歸母凈利潤同比增幅將達到7%,中證500則為2%。對于硬科技板塊,盈利增速或將下滑,板塊也會經歷估值消化的階段。

  平安證券研究所認為,市場短期仍以博弈震蕩為主,穩增長主線的相對性價比抬升。當前A股處于業績真空期,板塊高低切換明顯,市場更為關注穩增長政策效應。但資金整體處于觀望階段,仍需等待2022年新的業績增長點和政策發力點。

  值得注意的是,1月A股上市公司將陸續開啟2021年年報業績預告的相關披露工作,對此招商證券首席策略分析師張夏表示,超預期的領域往往是市場在1月重點布局的領域。預計資源類、新能源類、TMT行業年報業績預告的情況較好,投資者應在1月考慮重點布局。

  看好消費與基建行業

  對于具體的行業配置方向,國泰君安首席策略分析師陳顯順認為,建議沿著穩增長發力的方向尋找投資機會,看好消費與基建產業鏈。其中,在消費方面,建議關注加速邁出預期底部、業績有支撐且負面預期淡化的白酒、生豬、家電、家具以及社服、旅游等方向;在基建領域,建議把握電力運營等新基建方向,同時重視穩增長下傳統基建的發力。

  興業證券首席策略分析師張啟堯表示,短期關注國有房企、新老基建、券商板塊,逢低布局以“小高新”為代表的科技成長方向。長期建議聚焦科技創新相關的五大方向,包括新能源(新能源汽車、光伏、風電、特高壓等)、新一代信息通信技術(人工智能、大數據、云計算、5G等)、高端制造(智能數控機床、機器人、先進軌交裝備等)、生物醫藥(創新藥、CXO、醫療器械和診斷設備等)以及軍工(導彈設備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)。

  中國銀河證券大類資產配置分析師李卓睿認為,2022年1月宏觀環境整體有利于權益資產,春季躁動行情可期。行業配置上,看好兩條主線,分別是受益于經濟邊際好轉的地產、消費行業,以及高端制造和專精特新相關的長期投資主線。李卓睿同時表示,投資者可關注年報業績預告的披露情況。

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